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银行:资管新规精神不变,执行细则边际放松

时间:2019-04-17来源:黔西南新闻网 -[收藏本文]

  新发文服务于社融骤减下的风险防范:

  《资管新规》公布后,银行理财持续收缩,非标融资下行大幅拉低社融。企业融资受限爆发信用风险事件,急需缓解企业债务难以接续的局面,防范风险恶化。新发文据此做出了过渡期内执行细则的边际放松,防范可能出现的系统性风险。

  利好理财来源端:

  销售门槛降低,摊余成本法、规范结构性存款:男孩患有癫痫,请问要怎么为孩子治疗癫痫呢?销售起点从5万元降低至1万元,投资金额门槛大幅降低,对于吸纳低风险偏好投资者,拓宽资金来源,是较大利好,最终有利于理财产品的规模增长。

  过渡期内能够有条件的使用摊余成本法,相对净值法,摊余成本法表现的资产价值不会有剧烈波动,将拉低整个资产组合的净值波动,表现出相对稳定的收益,减少投资者由于价格变动产生过分的担心,有利于短久期理财产品的发行销售。理财产品今后仅指非保哪些情况容易导致癫痫发作?本型理财。对于商业银行已发行的保本理财产品,按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。而结构性存款纳入银行表内核算,规范运营。银行将降低对结构性存款的依赖。

  利好理财资产端:

  公募可投非标,新老接续、考核放宽、自主整改:符合期限匹配等监管要求后,公募理财可投非标。相较之前从紧的状态,预计非标将重获增量资金,企业信用风险的担忧也将较大改善,市场南充治疗癫痫的正规医院重拾信心。

  过渡期内可发行老产品投资新资产,但老产品的整体规模应控制在之前存量产品的整体规模内,且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。允许新发只适用于过渡期,可见新规的目的是防范债务危机,并非重走老路加杠杆。

  确实难以消化、需要回表的存量非标,在MPA考核时会做合理调整。同时支持非标回表需求的银行发行二级资本债补充资本。有利于调动银行秦皇岛羊癫疯什么医院好处理存量非标的积极性。而对于无法回表的资产,到时监管层也会给予妥善安排,提振了市场信心。监管允许过渡期内银行自主决定老产品的压降计划,不硬性设立指标。监管考虑到了不同类型与区域的银行在消化非标存量上的差异,留下了灵活处置的空间,是为了防止“一刀切”后强制压缩业务规模引发流动性风险。

  投资建议:重点推荐建设银行与工商银行,关注光大、中信、民生