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东珠景观:资产负债结构健康,“小而美“业绩预期高增

时间:2019-04-17来源:黔西南新闻网 -[收藏本文]

  支撑评级的要点

  有充分能力筛选项目,项目体量足以保证公司成长:目前公司业务中心在江苏省外,广西、青海、河南、湖南、湖北地区项目较多,业务较侧重重工业污染严重地区的治理。在湿地生态治理方面,公司只承接国家级湿地公园,体量较大,现金流有保障一封癫痫患者的感谢信,可以满足公司的增长和规模的扩大。对于公司来说,足够的项目体量有一定规模效应,可以减少项目运营成本,提升公司利润率。

  员工激励推行,实现个人与公司业绩绑定:公司近期开展员工期权激励,期权行权条件是未来三年业绩增长80%、50%、30%。我们认为随发病时大叫一声,出一身汗,手脚抽搐,不认识人,这些是不是癫痫病发作时的症状?着个人利益与公司利益的绑定以及公司上市以后资金来源充裕,实现解锁条件可能性较大。

  现金充裕,未来公司扩张潜力较大:目前公司在手现金约为14亿元,可以满足总额约为80亿元的订单的运营。公司下半年拟发行可转债,未来资金来源有充分的保障。公司新上市,负达州青少年羊羔疯治疗债水平相比同行更低,在现金流和负债率方面更有利于公司扩张。

  评级面临的主要风险

  负债率增长过快,项目无法落地,公司现金流困境

  估值

  预计2018-2020年公司营收分别为22石嘴山什么医院看癫痫.65亿元,35.11亿元,47.40亿元;归母净利润分别为4.20亿元,6.40亿元,8.57亿元;EPS分别为1.32,2.01,2.69。目前行业平均PE为34倍,综合考虑公司增长预期以及整体规模,给予25倍市盈率,目标价32.75元。